您的位置: 昭通资讯网 > 美食

全球央行无能根在贫富分化

发布时间:2019-10-13 05:25:33

  全球央行无能 根在贫富分化

  全球市场上演了戏剧性的一幕。

  正像笔者9月16日预计的那样,美股出现大跌。上周三,标准普尔指数最低跌到1820.66点,距离前期高点2019.26点跌去了10%,市场出现恐慌性抛盘。美联储官员坐不住了,纷纷发言安抚市场,有委员表示将最后一个每月100亿美元的QE退出延迟到12月,甚至有委员声称要推出新一轮QE。在美联储重新宽松的安抚下,美股报复性反弹,标准普尔指数从低点大涨3.63%,17日至1886.76点收盘。

  美股此轮下跌,从技术面上看,是过度上涨,各项主要技术指标均已超涨,特别是阿里巴巴的超级上市,透支了市场主力多头的能量,回调势在难免;从基本面上看,与埃博拉疫情传播至美国有关;从地缘政治来看,与乌克兰民众需要俄罗斯石油天然气过冬,乌克兰冲突将进入暂时缓冲期,欧洲局面相对稳定,国际热钱流入美国减缓有关;从货币面看,是美国退出QE接近尾声,美联储加息预期提前,市场流动性趋近有关。

  在上述因素中,货币因素相对主要,即美联储恢复正常货币政策,而美国经济和股市已经对QE上瘾,一旦戒除当然会难受。

  如今,全球央行已经对QE上瘾,除美国外,英国、日本也非常严重。中国也高度依赖宽松,过去一直通过外汇占款增加来进行,在今年7月以来外汇占款减少乃至负增长的情况下,不得不直接进行,已分别对国开行、四大行和股份制银行注资1万亿元、5000亿元和2000亿元人民币。最新加入QE行列的则是欧洲央行,它从10月17日开始购买抵押债券,并将从四季度开始购买资产支持证券,购买计划将持续两年。

  按照最基本的货币规律,央行印钞将带来通货膨胀。然而,现实中通胀仍然很低,甚至向通缩的方向发展。最新的中国通胀率仅1.6%,最新的美国通胀率则为1.5%,英国为1.2%,日本为1.1%,欧元区仅为0.3%。更有学者称,统计名义通胀常比真实通胀高0.6%。显然央行的印钞努力是事倍功半的。

  这是各国央行的失败吗?不仅仅是,更准确地讲是全球资本得了"癌症"。美联储新任主席耶伦女士虽尚未证明她控制市场的水平,但她已表现出比前任更大的勇气。17日,她在波士顿的公开演讲中谴责了美国的贫富差距。她指出美国贫富差距在大萧条时代之后的40多年间持续缩减,而过去的几十年贫富差距却在持续扩大。因此,她"极其担忧"持续扩大的收入和财富差距。

  美国的贫富差距在大萧条后的40多年间持续缩减的动力来自于社会主义阵营的压力。它们让西方国家备受威胁,并成为增加社会福利缩减贫富分化的动力。然而,前苏联解体以来,据瑞信的财富报告,俄罗斯已成为全球贫富差距最大的国家,最富有的10%的人拥有的财富占比84.8%。美国等西方国家也无所顾忌,贫富分化在加剧,美国和德国的这一比例分别增高到74.6%和61.7%。

  贫富差距会导致西方经济学家最为头痛的"通缩",因为富人消费率低,而穷人无钱消费,必然导致消费的萎缩,如果这种萎缩速度超过了央行印钞速度,则是名义"通缩"。其实,如果央行不印钞,早就出现通缩了。贫富分化还会导致越来越严重的社会冲突。

  谁都知道贫富分化不是好事,但没有力量能够阻止这个糟糕趋势。美国总统奥巴马曾试图在首届任期中增加美国医疗保障支出,然而他遭到了共和党和国会的强大阻力。

  在19世纪中后期资本主义的第一个全球化竞争高峰期,资本大国也都出现了严重的贫富分化,它们自己没办法纠正,结果在1929年爆发经济危机,其后相互转嫁危机,先以经济金融和平方式转嫁,直到最后发生惨烈的世界大战。

  如今,当资本强国内部无法自我纠正,那只能向外转嫁危机,历史的循环或许正在再次逼近。

  简言之,未来1~2年世界所面临的压力和挑战将十分严峻。

房产百科
经典语句
北京养生网
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的